买基金的小伙伴注意了！

(资料图)

你听过ETF，听过增强指数基金，但有听过增强策略ETF吗？

近日，有13家基金管理人密集申报了13只增强策略ETF产品。

这13家可都是头部基金公司，有易方达、博时、招商、汇添富、银华等等。

而这13只产品呢，跟踪的指数也是大家很熟悉的，包括了中证1000、中证500、创业板、沪深300等等。

如此，增强策略ETF值不值得我们关注呢？本期3分钟一起分析下。

一、什么是增强型ETF？

增强策略ETF是一类创新型品种。

它可以简单理解为增强指数基金套用了ETF形式。

先来看增强指数基金。

它在被动跟踪指数的同时，加入了主动管理策略。

因而预期收益可以分为两个部分，一部分是指数本身涨跌带来的收益，另一部分是在主动选择股票的基础上获得的超额收益。

Wind数据显示，目前(截至10月25日)，全市场共有349只(A/C份额分开计算)增强指数基金，主要跟踪的指数有沪深300、上证50、中证500、创业板指等。

ETF基金则是场交易型开放式指数基金，它最大的特点就是可以直接在二级市场像股票一样进行交易。

Wind数据显示，目前(截至10月25日)，全市场共有740只(A/C份额分开计算)ETF，跟踪着规模、行业、策略、风格等各种指数。

至于增强策略ETF，则既有主动的特色同时保留了ETF产品的优势。

以申报的上证科创板50成分增强策略ETF为例。

在操作上该产品不再是完全复制上证科创板50指数，而是允许基金经理在一定程度上进行主动管理，这样更能发挥基金管理人的主动投研能力。

二、增强型ETF到底“强”在哪？

增强策略ETF的推出，对于喜欢买增强指数基金(一般通过场外渠道申购赎回)的投资者来说无疑是一个好消息。具体来看：

1)费率更低。

场外渠道会有申购赎回费用，不同品种、不同平台收取的费用不尽相同。

对比之下，普通投资者主要通过场内交易增强策略ETF，收取的是券商交易佣金，一般是0.05%。

2)交易更便捷。

增强策略ETF在二级市场的价格是实时的，可以像股票一样交易。

3)持仓更透明。

场外基金的持仓情况一般是在季报、半年报、年报中公布，有一定的滞后性。

增强策略ETF就不一样了。通过交易所每日公布的ETF申购赎回清单，我们可以看到最新持仓情况。

我们再来看看增强策略ETF比普通ETF“强”的地方。

普通ETF的投资目标是尽可能的复制指数，追求跟踪误差和偏离度的最小化。

而增强策略ETF则是在合理控制跟踪误差和偏离度的前提下，追求超越指数的投资回报。

三、增强型ETF业绩如何？

看到这里，很多小伙伴肯定好奇有这么多优点的增强策略ETF业绩究竟表现如何。

增强策略ETF在我国发展的时间很短，目前上市运行的只有5只产品。它们于2021年11月获批，并于2021年末、2022年初分别成立。[page]

因而增强策略ETF并没有产品的长期业绩数据可以参考。

若单看这5只上市的产品，那么成立以来(截至10月24日)，南方中证500增强策略ETF、华泰柏瑞中证500增强策略ETF、招商沪深300增强策略ETF跑赢基准，而景顺长城中证500增强策略ETF和国泰沪深300增强策略ETF则跑输基准。

也就是说，若是挑选得当，增强策略ETF相比跟踪标准宽基指数的产品，是能给我们带来一定超额回报的。

四、入手增强型ETF要注意什么？

敲黑板时间到了！

增强策略ETF给大家提供了场内参与指数投资的新选择。

但要注意的是，它是有风险的。

首先，买增强策略ETF也有亏钱的可能。

基金不是保本型产品，正如前面看到的，5只已上市增强策略ETF成立以来(截至10月24日)的回报都是负的。

其次，即使是同一标的指数的增强策略产品也可能产生不同的收益效果。

这一点很好理解。增强策略ETF中有基金经理主动选股的部分，这就很主观了。

最后，增强策略ETF在某些市场环境下可能出现跑不赢指数的情况。

比如眼下，5只已上市增强策略ETF中就有两只收益情况不如基准指数的表现。

这些也是在提醒我们，购买增强策略ETF产品时要像购买主动基金那样谨慎，需要考量基金经理、基金公司等因素。

（文章来源：21世纪经济报道）