主流厂商动作频频，机构调研密集进行

尽管大部分电池厂商仍处于观望态度，但已有部分嗅到行业风口的厂商跃跃欲试，并已率先进行了产业化布局。近期以来，包括东威科技、双星新材、宝明科技在内等多家材料与设备企业更是动作频频，快速抢占先发优势。

东威科技是目前国内唯一能够量产PET铜箔设备的厂商，公司此前在业绩说明会上透露，目前大多数还处于小订单验证阶段，未来随着验证成功，规模化生产，原辅料批量化采购，良品率提升，成本会进一步降低。

此前宝明科技大手笔跨界试水复合铜箔一度引发关注。7月6日晚，宝明科技公告称，公司拟出资60亿元在赣州建设锂电池复合铜箔项目，成为A股中首家宣布投建复合铜箔规模产能的公司。事实上，宝明科技主营业务以LED背光源和触摸屏为主，与复合铜箔并无交集。

宝明科技8月10日投资者调研纪录也披露了上述项目的新进展，赣州复合铜箔项目总投资60亿元人民币，分两期，项目一期设备已按计划在安排。此外，公司PET复合铜箔产品已送样多家客户，部分客户已下达小批量订单。

双星新材也在快速卡位复合铜箔优质赛道，并以此打造新成长曲线。2020年，公司战略性地布局复合铜箔，2021年开始开发，目前公司的PET铜箔进展顺利，已经送样进行客户认证，镀铜基膜已经对外销售。

重庆金美的量产计划也蓄势待发，官网显示其复合铜箔一期项目投资15亿元，满产后可达3.5亿平方米的年产能，年产值17.5亿元。除此之外，重庆金美也间接获得了“宁王”加持——宁德时代通过旗下的长江晨道间接持有重庆金美15.68%的股权。

值得注意的是，产业链相关概念股也成了机构眼中的“香饽饽”，且部分投资者也尝到了股价翻倍带来的甜头。数据显示，近3个月来，东威科技被调研总数达到17次，调研机构数有165家；双星新材接受调研次数为7次，调研机构也有106家。期间相关个股股价闻风起舞，宝明科技大涨超过160%，东威科技股价涨幅超过120%，双星新材同样涨超75%。

蓝海市场正开启，研报观点普遍看好

机构调研火爆之后，卖方分析师看多研报也蜂拥而至，其中不乏中信证券、中金公司、广发证券、光大证券、中信建投等头部研究所的看好。

中信证券能源化工团队表示，复合铜箔产业发展空间广阔。PET复合铜箔的产业化前景向好，对其解决电池本征安全问题充满信心，看好其对于传统锂电池用电解铜箔的替代空间。预计2025年我国PET复合铜箔市场空间可达约290亿元。

该团队称，目前市场对于PET复合铜箔关注较高，PET复合铜箔能够提升锂电池安全性与能量密度，目前处于规模化与产业化前夕，随着良品率提升和设备技术不断迭代，预计其制造成本可降低至3元/平米以下，相较于传统锂电铜箔具备良好的竞争优势。