东吴证券认为，公司在数据安全、零信任及数据安全岛方面持续发力，数据安全等战略新方向产品实现超高速增长。2021年公司开始打造托管式安全运营服务(MSS)业务，推进公司安全能力及服务SAAS化、云化转型，将促进公司订阅式收入比例持续提升。在积极拓展车联网、智能安全网关等新安全赛道同时，进一步完善投资体系，布局数字经济、数据安全、个人信息安全等高增长赛道，未来有望促进公司持续增长。

启明星辰(002439)

订单增速恢复

启明星辰今年上半年收入同比持平且略有增长，疫情影响明显小于2020年上半年。此外，公司6月订单增速呈现快速恢复趋势，下半年随着第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》的出台，各地对防疫的限制实现了较大程度的放松，也有助于公司项目的推进和实施。随着下半年生产经营活动的恢复，全年来看成本压力会持续减弱，并带动整体业绩指标的回升。

中原证券表示，2022年6月18日，公司公告拟向中移资本非公开发行28437万股股份，占非公开发行后总股本比例23.08%。从公司角度看，此次收购除了让公司获得股东背景、资金、订单等方面的支持外，在产品业务场景应用上将得到极大的扩充，进而有望在产品能力层面实现质的提升。中原证券看好网络安全和数字安全赛道，同时对移动入主公司的前景充满期待。

奇安信(688561)

订单大幅增长

奇安信收入端保持快速增长，在手订单充裕。根据公司公开的调研信息，今年一季度，公司新增订单9个亿，同比增长65%，在国家安全、关键信息基础设施等行业保持了高增长态势，其中网信行业增长72%，GA行业增长60%，银行、运营商、能源等关基行业增长均超过了50%。从产品维度看，数据安全订单增长达到了82%，边界安全增长47%。

西部证券指出，公司研发重投入期提前结束，研发平台具备量产条件，用标准化生产满足客户个性化需求的“标品化”，核心产品的质量和性能全面提升;同时，采取一系列费用管控措施，带动利润率、经营质量不断提高。公司产品更具备实战化、体系化、协同联动的主动防御能力，促进公司在关键信息基础设施行业客户以及政府客户的收入继续保持快速增长。

天融信(002212)

竞争优势明显

天融信下一代防火墙成功中标中国电信安徽公司天翼安全网关(2022年)集中采购项目。这是继2021年多个行业集采项目中标后，公司下一代防火墙在行业大型集采类项目的又一标杆。充分彰显出天融信在边界安全领域的领导地位，同时也是下一代防火墙在云网融合的一次创新实践。

安信证券表示，IDC发布的《2021年第四季度中国IT安全硬件市场跟踪报告》报告显示，公司在UTM防火墙领域以22.5%的市场份额位列第一，同时也位居防火墙类产品整体市场第一。根据公司官微披露，截止今年6月6日，公司防火墙已连续22年位列国内防火墙市场占有率第一，累计出货超过30万台，在线运行超过15万台，具有明显的行业竞争优势。