然而，邓晓峰却对“旧爱”信心十足，今年来越跌越买。其在第二季度大举加仓紫金矿业3710.56万股，高毅晓峰2号致信基金等3只产品合计持有8.92亿股，期末持股市值达到83.2亿元。事实上，自从邓晓峰管理的产品最早在2019年三季度末首次进入紫金矿业前十大流通股东名单中，他就开始在多个季度持续加仓。

第三季度，邓晓峰新买入了另一只股——分众传媒。10月17日，分众传媒临时披露的股东持仓显示，高毅晓峰鸿远集合资金信托计划持仓1.04亿股，新进成为第十大流通股股东。

同时，邓晓峰在三季度还对中国巨石进行了减持。10月21日，中国巨石发布三季报。报告显示，邓晓峰所管理的外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、高毅晓峰2号致信基金位列第四、第五大流通股东，合计持有9998.93万股，但合计持股较二季度末减少了71万股。

顶流基金经理“作业”不可盲目照搬

“目前来看，知名基金经理三季度持仓主要集中在两大方向。一是以新能源为代表的高景气赛代，二是以消费为代表的困境反转行业。”排排网财富研究部副总监刘有华对《华夏时报》记者分析。

“机构在加减仓动作上往往更加重视业绩增长和相对估值的情况，以及宏观因素和政策对未来业绩预期的影响。”优美利投资总经理贺金龙称，今年来各季度调仓分化较过去两年相比显著增大，第三季度依然分化不减，而经过数据统计各机构风格漂移情况较过去减少，但风格分化中的个股分化增减持依旧以业绩增长为核心因素。

当前市场波动明显加大，刘有华预测，短久期的周期股如油运可能仍有继续上行的空间，但周期股波动大、久期短，不易把握；另外，政策鼓励或友好的行业板块将成为布局的方向，如医疗、地产、教育等；因此，一旦市场反弹，高景气赛道依然是反弹的主力。

四季度是机构调仓换股的时间阶段，几乎每年末都会出现行业板块的高低切换。建泓时代投资总监赵媛媛对《华夏时报》记者表示，TMT和机械板块极有可能在政策催化下被机构青睐。此外，如果美联储在中期选举后显著“转鸽”，对外资青睐的清洁能源板块也会形成短期支持。

贺金龙认为，随着三季报的陆续披露，四季度可结合个人资产流动性需求，关注低估值待修复的稳增长主线板块；边际业绩有所改善的板块；以及高增长、高景气、业绩确定性较高且估值合理的赛道；具备国产替代必然性的高端制造等领域。目前A股整体估值依旧处历史分位低位水平，未来结构性行情轮动表现依旧可能是第四季度主旋律。

刘有华表示，知名基金经理加减仓动作肯定具有一定的参考价值，但投资者应该积极从知名基金经理加仓个股中寻找共性，从而来确定未来大的投资方向。