8月23日晚间，全球最大动力电池生产商——宁德时代披露的2022年中报显示，上半年该公司实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%；归属于上市公司股东的净利润81.7亿元，同比增长82.17%。

8月24日，全球最大的光伏单晶硅片出货商——TCL中环的中报显示，2022年上半年TCL中环实现营业收入316.98亿元，同比增长79.65%；归属于上市公司股东的净利润29.17亿元，较上年同期增长92.10%。

8月24日，隆基绿能发布了2022年半年报：上半年实现营业收入504.17亿元，同比增长43.64%；归属于上市公司股东的净利润64.81亿元，同比增长29.79%。今年上半年的净利水平，达到隆基绿能去年全年净利的71.3%。

从这些龙头企业的中报业绩来看，国内新能源龙头企业，利润增速在快马加鞭的发展，且高于旧能源龙头企业，盈利水平极佳。不同于国内“多煤缺油少气”，在新能源领域，国内企业普遍全球领先，竞争力非常突出，推动国内基金行业普遍投向于新能源产业领域。

当前，我国光伏组件产量全球占比超过3/4，累计装机容量稳居世界第一。上半年我国光伏发电新增装机30.88吉瓦，同比增长137.4%。与此同时，光伏产品(硅片、电池片、组件)出口总额约259亿美元，同比增长113%；光伏组件出口量达78.6吉瓦，同比增长74.3%。

新旧能源PK，资本开支计划大相径庭

新旧能源哪个更有未来？其实，这个早有结论，仅从企业是否愿意对自己进行大规模资本开支增加投入上，可窥一斑。

尽管当前煤炭、原油价格高昂，利润丰厚，但是油企和煤企的扩张意愿不强，对于大规模资本开支计划普遍抱有谨慎态度，分红意愿较强。根据美国银行的统计，美国页岩油气企业 2022 年资本开支指引仍低于2019年水平，产量指引则小幅增长。而综合油企自2014 年后勘探及开发费用持续下滑，产量没有得到明显提高，企业资金更多用于维持负债率和业务转型方向，倾斜到清洁能源上，利润更多用于增加对股东的回报。

然而，在光伏等新能源领域，国内新能源企业普遍有大规模资本开支计划，新一轮资本开支加速。根据隆基能源研究院的预测，到2030年，全球新增光伏装机需要达到1500吉瓦-2000吉瓦，这一装机规模相当于2021年新增装机量的10倍。

在政策层面上，无论国内市场，还是欧美市场，都在持续扶持新能源。美国刚刚通过的《降低通胀法案》，其中最主要的内容就是鼓励新能源发展，并促进美国的双碳实现，累计补助金额将达到3700亿美元。欧盟将2030年可再生占比目标从40%提高到45%，德国也坚持了2045年碳中和目标。巴西和印度的今年上半年光伏新增装机量增长均超70%。

碳中和短期有波动，未来仍有巨大投资价值