一是业绩基准高于多数理财，平滑基金机制熨平波动收益稳健；

二是涵盖封闭、开放式产品，运作模式更加灵活，结合“已老”和“未老”客群特色及差异化需求，提供差异化产品供给；

三是5年—10年或更长的投资期限，1元起的极低投资门槛及认购、管理费率优惠，凸显长期性和普惠性；

四是代销渠道进一步扩宽，客户认购积极性强。

收益率来看，养老理财目前的业绩比较基准分布在4%—10%区间，大多数产品聚集在5.8%—8%之间，业绩比较基准普遍高于市面上大多数理财。

券商中国记者根据理财网统计了已披露净值变化的34只产品，目前累计收益率最高的是光大理财发行的产品，已超4%；而其余产品净值均超过1，在此前快速下跌的行情中较好地控制住了回撤，凸显其产品的稳健性。

最具代表性的是去年12月发行的首批4只产品，正式运作至今的近10个月，这些产品的最新累计净值在1.0192至1.375之间，即收益率在1.92%至3.75%之间，光大理财首款产品净值水平最高，而招银理财的首款产品在4只产品中排名靠后。

收益平滑基金机制，是养老理财风险保障的核心内容，此外，风险准备金、减值准备等，可进一步增强产品的风险抵御能力。业内分析人士认为，收益平滑基金能够熨平收益波动，使得产品收益呈现稳定上升的态势，降低风险。

值得一提的是，今年上半年已有一些养老理财产品正在发挥平滑基金机制的作用。根据贝莱德建信理财发布的“贝安心 2032 养老理财产品1期”产品2022年二季度投资管理报告，该产品自5月10日成立以来，共提取了227.3万元平滑基金，占资产6月末资产净值比例为1.4%。

从产品运作模式来看，虽然目前大部分养老理财产品是封闭型产品，但已有多家机构开始发布开放式净值型产品。其中，建信理财和光大理财均在今年1月各自发行了一只开放式产品；8月，招银理财也发布一款同类产品，且为混合类产品。开放式产品的资金规模不固定，且存续期往往比封闭式产品的时间更长。

同时，投资期限也更加多样，长期限特性突出，已出现10年期封闭式、最小持有期等期限安排，如贝莱德建信所发行的首款产品封闭期达10年。长期限产品更符合客户长期养老需求及生命周期特点，同时这意味着在资产投向上，可以积极围绕国家战略和产业政策领域做配置，为资本市场注入长期稳定资本。

就产品投资类型而言，另一个显著的特点是，新发产品中的混合类产品进一步提升。截至目前，光大理财发行混合类产品10只，招银理财和贝莱德建信理财各发行1只，混合类产品数占养老理财产品总数的比例达到四分之一，规模近100亿元占比约一成。不同于固收类产品投资固收类资产达80%以上，混合类产品的权益类资产投资比例通常超过20%。