不过，信达澳亚基金提示，经济正在逐步改善，哪怕市场认为经济增速的潜在中枢已经改变，对于政策预期不强，但也要看到大量的流动性仍然在金融系统中充沛，在意经济方向的无风险收益率边际上已经上升不少，这通常意味着金融机构能够放款的主体正在增加。“除了需求三大项外，商品的开工率也表现出实物工作量正在持续回升； A股目前除了反映海外流动性紧缩以外更多还是反映狭义流动性边际收紧。”

客观看待现阶段回撤

上投摩根基金经理陈思郁判断，目前的市场主要呈现出三个特征：经济尚未全面恢复，市场情绪较为低迷，政策释放一定暖意。就投资角度而言，在这种乍暖还寒的阶段，她并不建议给市场贴标签，不论是买核心资产或做市值下沉，都只是结果而非目的。

以史为鉴，她认为需要客观看待现阶段的回撤，既是高成长、高景气赛道超额收益的回归，也为未来进一步争取超额收益夯实了基础。因此，她仍会选择目前景气度相对较高的赛道进行投资，同时也看好成长股未来的表现。从中长期来看，国内权益市场还是有望为投资者带来不错的收益。展望未来，前途光明，只是道路略曲折，但我们对国内权益市场还是充满了信心。

在寻找“免疫”经济大环境的方向时，她需要进行一些板块或个股下沉，同时，选择的方向仍然是基本面较好，已证明过优秀业绩的偏小市值龙头公司。现阶段而言，她看好的板块主要是光伏，其中又以光储为重，第二看好的板块是军工，她同时也看好消费赛道中的医美板块。

在基本面没有明显变化的情况下，鹏扬基金认为市场或仍处于对人民币汇率快速贬值的情绪担忧中，但短期政策维稳以及中期经济基本面改善这两大变量更值得关注。除去外围因素，投资者可以多加关注企业的利润情况。

“毕竟股市投资从中长期看，收益来源更主要是赚的企业盈利的钱，而企业盈利周期的变化对股价的影响比短期估值波动更加可靠，确定性也更高。”该公司称。

（文章来源：财联社）