在衰退预期之下，市场的反应可能是波折的！

(相关资料图)

管理近7000亿美元(近5万亿人民币)资产的新加坡主权财富基金GIC(新加坡政府投资公司)表示，正在将全球经济衰退的可能性纳入考虑，不过，该公司看好澳洲成为通货膨胀挑战下的避风港，并继续将中国视为投资重点。

另一方面，美国财政部数据显示，美国8月整体资本净流入按月进一步大幅加快至2756亿美元(前值净流入略上修至1540亿美元)，连续两个月录得净流入。期内，长期资本净流入按月加快至1979亿美元(前值净流入仅214亿美元)，创17个月高。

在这种背景之下，政治可能会要对经济发挥一些作用。从美国来看，拜登目前的支持率持续低迷。这意味着，在中期选举中，拜登和他的民主党可能会有大麻烦。

来自GIC的判断

管理近7000亿美元资产的新加坡主权财富基金GIC(新加坡政府投资公司)表示，正在将全球经济衰退的可能性纳入考虑，不过，该公司看好澳洲成为通货膨胀挑战下的避风港，并继续将中国视为投资重点。

GIC执行长Lim Chow Kiat表示，随着通货膨胀上升带来巨大风险，各国央行必须控制住通货膨胀，确保全球经济稳定，否则可能使整个经济和金融市场陷入长期困境。

Lim说：“我们预估(经济)会进一步放缓……我们不知道这种情况会持续多久。作为投资者，我们一定会对投资组合进行压力测试，交易时也会考虑到经济衰退的情况。”尽管如此，Lim仍坚信全球央行终将控制通货膨胀。

因看好澳洲经济比一般经济体更具弹性，可良好应对通货膨胀挑战，GIC将澳洲视为具有投资吸引力的目的地，尤其是绿色能源转型和房地产领域。Lim说，虽然目前澳洲资产占GIC投资组合比重很小，且主要集中在房地产，但同时也看好澳洲在全球能源转型浪潮中发挥重要作用。

随着中国继续推动成长和改革开放，GIC仍将中国视为投资重点，电商巨头阿里巴巴和美团均为其投资目标。

研究公司Global SWF数据显示，GIC管理约6900亿美元资产，是全球第五大主权财富基金。

来自美国的线索

近期，关于美国衰退的说法越来越多，甚至越来越笃定。其实，这种预期还是有可能被证伪。

首先，从资金流的方向来看，美国财政部数据显示，美国8月整体资本净流入按月进一步大幅加快至2756亿美元(前值净流入略上修至1540亿美元)，连续两个月录得净流入。期内，长期资本净流入按月加快至1979亿美元(前值净流入仅214亿美元)，创17个月高，远超市场预期净流入282亿美元，且已连续15个月录得净流入；外资净买入美债按月加快至1742亿美元(前值净买入仅231亿美元)，创至少逾五年高，且已连续四个月录得净买入。

日本连续两个月减持美债，且8月大幅减持美债345亿美元(前值仅减持美债20亿美元)，至总额11998亿美元，但仍连续39个月成为美国最大“债主”。然而，中国由逾12年低位连续第二个月增持美债，8月增持美债18亿美元(前值八个月来首次增持美债22亿美元)，至总额9718亿美元，仍为美国第二大“债主”。