财联社8月9日讯(记者林坚)8月8日晚间，一则疑似多位公募基金经理因违规参与场外期权交易，被警方带走调查的传闻开始不胫而走，并持续发酵。

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根据网传消息，此事件涉及基金经理300余名，被业界人士称，如若属实，则是公募基金行业有史以来最大的丑闻。财联社记者注意到，截至目前，仍尚未由任何来自基金公司或是基金经理的澄清，但场外期权交易却再度被推上了风口浪尖。

图为网传的一则版本

图为网传的另一个版本

基金经理真能靠场外期权赚“外快”？

场外期权作为证券业近几年的新兴业务，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，是根据场外双方的洽谈或者中间商的撮合，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。整体来看，国内场外期权只能机构和企业客户参与，“场外期权只能以机构投资者的形式参与，达到满足条件才能与券商签订交易协议。”有金融衍生品行业人士强调称。

场外期权交易主要以证券公司为交易商，是证券公司场外衍生品业务的其中一类，另一类是收益互换。财联社记者注意到，近几年，我国场外衍生品市场呈现出规模增长迅猛的特点。根据中证协披露数据，截至2021年年末，场外衍生品市场存量初始名义本金规模20167.17亿元，全年累计新增84038.01亿元，同比增长76.56%。其中，场外期权存量名义本金规模9906.5亿元，全年累计新增36310.66亿元，同比增长39.41%。

图为今年1月场外期权业务占比示意图，来源开源证券研报

另据中证协今年1月发布的场外衍生品报告，截至今年1月底，场外期权期末存量名义本金10917.17亿元，交易笔数22324笔。在存续交易业务类型中，股指类场外期权名义本金6149亿元，占比56.32%；商品类场外期权占比8.21%；个股类场外期权占比10.19%；其他类场外期权占比25.28%。从占比来看，场外期权业务目前以股指类场外期权为主。

财联社记者从基金经理处了解到，公募基金是不能参与场外期权的，但目前网传信息更多指向了基金经理的私人行为。

私人行为又如何实现？前述金融衍生品行业人士表示，从个人角度来看，基金经理无法直接参与场外期权交易，只能通过第三方机构参与，“目前的情况来看，基金经理或是参与了场外个股期权的交易，而资金中介作为场外期权的交易对手方之一。此交易主要针对A股。股票暴涨或暴跌，基金经理通过场外期权都有可能获得巨额的收益，因为这里面可以加杠杆。现在A股主要是看涨期权。”

该人士进一步指出，因为投资场外衍生品和A股股票挂钩，如果基金经理真的参与，或意味着基金经理先在券商下单看涨期权，后可通过资金建仓来抬升股票价格，实现股票上涨，场外期权也顺势暴涨，这样完成结利。“基金经理的交易对手方一般需要对冲，对冲的过程可能会导致挂钩的股票价格上涨。”