25日，科创板新增一家IPO终止企业。上交所表示，由于宁波恒普真空科技股份有限公司撤回了其发行上市申请，保荐人方正证券撤销保荐。

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数据显示，截至8月26日，今年沪深两市已有192家公司IPO进程按下“终止键”，其中七成为主动撤回申请材料。若以数量计，国泰君安等头部券商被终止的项目最多；若以撤否率计，国都证券和中德证券相当于“白忙活大半年”。

192个IPO项目终止，七成为主动撤回

数据显示，这192家终止IPO的企业，有101家企业拟登创业板，38家拟登主板，23家为科创板，30家为北交所。今年至今申报IPO的千余家企业中，创业板就占据了半壁江山，故终止数量最多。从IPO终止公告发布的时间上来看，每个月被告停的IPO项目数量相差无几，并不存在个别市场观点提到的“7-8月IPO终止潮”。不过，值得注意的是，有137家为相关企业主动撤回IPO申请材料，占比约71.35%。

结合终止之前的审核状态发现，137家主动撤回IPO申请材料的企业中，已问询变更为终止(撤回)有61家，在第二轮或三轮问询后主动撤回的各自有5家和4家，广东汇群中药饮片股份有限公司和江苏浦漕科技股份有限公司则是在第四轮问询之后选择了主动撤回。此外，还有20家企业为已回复之后又撤回IPO申请材料。

以首次公告日排序，主动撤回的不乏长跑数年的企业。8家企业在2019年之前就对IPO进行了首次公告，却都无一例外地在问询和中止审查后主动撤回了IPO申请。其中最为“长情”的是上海文华财经资讯股份有限公司，2015年11月首次报送材料拟在创业板上市，2018年4月终止审查；2021年6月，文华财经二度递交招股书，同年8月进入监管问询阶段。2022年5月对申报材料进行了更新，但同年6月又主动申请了撤回IPO申请材料，其保荐机构是华泰证券。

南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受中新经纬采访时表示，“一查就撤”意味着市场的守门人把关不严，申报材料存在不完全、不准确或不真实的问题，试图带病闯关或蒙混过关，但是能够心存敬畏，担心被现场检查查实问题，被监管警示、行政处罚甚或刑事惩戒，故而存在问题的发行人或保荐人“一查就撤”，并且希望“一撤了之”。

资深投行人士王骥跃则告诉中新经纬，撤材料也有多种情况，有些是因为保荐工作做得不扎实；有些可能是企业存在一些问题，保荐机构认为不重要但是监管觉得很重要，属于判断问题；有些可能是企业业绩下滑了或者出现了其他问题而不再符合条件了。

大券商被终止项目数量多，小券商撤否率高

对于企业而言，终止意味着IPO梦断，而对于券商而言，保荐项目终止首先意味着“流入口袋的钱”没了。王骥跃告诉中新经纬，券商投行主要收费是发行时收的承销费，前期收的钱基本可以忽略不计，一旦项目被终止，这也意味着收不到什么钱。